【择优基】七月盘点：可转债基金整体收益领跑股、债型基金！-银华理财家
【择优基】七月盘点：可转债基金整体收益领跑股、债型基金！-银华理财家
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步入下半年，回调了一些时日的可转债市场，迎来一波回升。
流火七月，可转债基金整体收益较好，领跑股、债型基金，表现亮眼狼人杀野孩子。但其实回顾中证转债、上证综指、中证全债2004年以来的走势，中证转债跑赢其他两大指数穿越曙光，也是一种习惯。
如今恰逢可转债估值低点，未来价值可期，普通投资者该如何布局？”
七月的可转债市场，缘何逆袭？
根据Wind数据统计，截至7月31日，可转换债券基金近一个月平均收益率为2.17%，领跑股票型、混合型、债券型等基金。
回顾可转债的走势，今年整个上半年均呈现回调之势，为何七月会迎来转机？
一方面，是因为可转债的估值确实到了低点。经过一段时间的回调，光大证券近期研报显示，参照转债估值历史，当前市场估值处于历史估值相对底部。正所谓“便宜就是硬道理”，更低的估值意味着可转债投资有更高的安全边际。
另一方面，是因为股市的小幅反弹。Wind数据显示常山人才网，自2018年7月6日以来鞭尾蝎，各指数出现小的转折，截至7月31日均录得微幅上涨；其中，上证综指、中证500、深证成指、创业板指分别上涨5.21%、4.13%、3.57%、1.86%。因为“股性”的存在算不算可惜，当正股上涨时，可转债也会跟随上涨。
当市场价格足够便宜，此时我们只需要一点驱动力，市场可能就会有反转的迹象。如今可转债已经到了历史估值相对底部，意味着长期投资窗口打开。因此当A股出现修复回暖行情范里，可转债“股性”稳定发挥，价格也会随之上扬。
领先股、债，是可转债的一贯作风
如果把时间拉长，我们会发现，可转债长期也跑赢了股、债两市。与代表债市的“中证全债”和代表股市的“上证综指”相比，代表可转债的“中证转债”在经历数轮牛熊之后，其收益率表现出明显的“攻守兼备”风格。
先看累计回报，自2004年至今，中证转债、上证综指、中证全债的区间涨幅分别为146.22%、92.14%、82.59%，中证转债指数的表现明显要比其他两大指数更亮眼。
再看波动性，自2004年至今，中证全债指数的年化波动率低至2.34%，而中证转债指数则随上证指数波动，股市最好的时候也是可转债市场加速上涨的时候，不过总体上看，中证转债的波动性要小于上证指数，整体更稳一些。
三大指数历史走势一览
中证转债（白色）、上证综指（紫色）、中证全债（黄色）
（数据来源：Wind）
（截至时间：2004年1月2日-2018年7月31日）
由此看来，转债虽然也是一种债券，股性、债性兼具，但价格整体走势表现出的“股性”更明显一些；不过，虽然可转债的上升动力来源于股市，但在股市上涨的时候更具“冲击性”，在股市回调的时候，更具“抗跌性”，因此整体表现比股市更优。
布局未来，别忘了我们第三种选择
对普通投资者而言，通过基金来参与可转债行情是更好的选择，可转债基金不仅可以精选优质的可转债，而且可以通过组合投资，灵活配置转债、纯债等资产，灵活应对转债市场的波动花虾金融。当前王牌战队——银华基金的一款可转债基金正在火热发行，实力雄厚、值得信赖。
银华可转债债券型证券投资基金
基金代码：005771
2018年8月8日前
等你上车！
独立信评谨防踩雷
可转债虽然相对安全，但还是会受信用风险的影响，银华基金拥有独立专业的内部信评团队以及科学深入的信用评级体系，信用风险零事故，可以为转债投资的安全保驾护航。
高杠杆攻守兼备
作为一款开放式债券基金，其杠杆比例最高可达140%。因此午夜杀生，当权益市场向好时，银华可转债可以满仓可转债分享股市上涨收益，反之，当股市震荡时，银华可转债可以以60%的仓位持有普通债券以增强基金的安全性。
专业掌舵人经验丰富
拟任基金经理孙慧，投资经验丰富，目前管理银华保本增值、银华中证转债、银华永祥、银华多元收益、银华远景等基金产品。
低位建仓降低成本
一方面宏观环境包括经济环境和政策环境，不断利好；另一方面，可转债市场的估值受到压制，出现超跌行情。综合来看，未来可转债市场的配置价值正显著上升，有望成为最大投资亮点之一。该基金在可转债估值低位发行，陈本善能够以较低成本建仓，买入更多价格低且基本面优良的可转债酸蜂。
前瞻未来，应该投资股市or债市？
别忘了我们还有另一个选择：可转债基金
银华可转债债券型证券投资基金（005771）
发行倒计时一周
市场有风险 投资需谨慎
过往业绩并不代表未来表现
基金详情请仔细阅读基金合同和基金招募说明书
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证
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步入下半年，回调了一些时日的可转债市场，迎来一波回升。
流火七月，可转债基金整体收益较好，领跑股、债型基金，表现亮眼狼人杀野孩子。但其实回顾中证转债、上证综指、中证全债2004年以来的走势，中证转债跑赢其他两大指数穿越曙光，也是一种习惯。
如今恰逢可转债估值低点，未来价值可期，普通投资者该如何布局？”
七月的可转债市场，缘何逆袭？
根据Wind数据统计，截至7月31日，可转换债券基金近一个月平均收益率为2.17%，领跑股票型、混合型、债券型等基金。
回顾可转债的走势，今年整个上半年均呈现回调之势，为何七月会迎来转机？
一方面，是因为可转债的估值确实到了低点。经过一段时间的回调，光大证券近期研报显示，参照转债估值历史，当前市场估值处于历史估值相对底部。正所谓“便宜就是硬道理”，更低的估值意味着可转债投资有更高的安全边际。
另一方面，是因为股市的小幅反弹。Wind数据显示常山人才网，自2018年7月6日以来鞭尾蝎，各指数出现小的转折，截至7月31日均录得微幅上涨；其中，上证综指、中证500、深证成指、创业板指分别上涨5.21%、4.13%、3.57%、1.86%。因为“股性”的存在算不算可惜，当正股上涨时，可转债也会跟随上涨。
当市场价格足够便宜，此时我们只需要一点驱动力，市场可能就会有反转的迹象。如今可转债已经到了历史估值相对底部，意味着长期投资窗口打开。因此当A股出现修复回暖行情范里，可转债“股性”稳定发挥，价格也会随之上扬。
领先股、债，是可转债的一贯作风
如果把时间拉长，我们会发现，可转债长期也跑赢了股、债两市。与代表债市的“中证全债”和代表股市的“上证综指”相比，代表可转债的“中证转债”在经历数轮牛熊之后，其收益率表现出明显的“攻守兼备”风格。
先看累计回报，自2004年至今，中证转债、上证综指、中证全债的区间涨幅分别为146.22%、92.14%、82.59%，中证转债指数的表现明显要比其他两大指数更亮眼。
再看波动性，自2004年至今，中证全债指数的年化波动率低至2.34%，而中证转债指数则随上证指数波动，股市最好的时候也是可转债市场加速上涨的时候，不过总体上看，中证转债的波动性要小于上证指数，整体更稳一些。
三大指数历史走势一览
中证转债（白色）、上证综指（紫色）、中证全债（黄色）
（数据来源：Wind）
（截至时间：2004年1月2日-2018年7月31日）
由此看来，转债虽然也是一种债券，股性、债性兼具，但价格整体走势表现出的“股性”更明显一些；不过，虽然可转债的上升动力来源于股市，但在股市上涨的时候更具“冲击性”，在股市回调的时候，更具“抗跌性”，因此整体表现比股市更优。
布局未来，别忘了我们第三种选择
对普通投资者而言，通过基金来参与可转债行情是更好的选择，可转债基金不仅可以精选优质的可转债，而且可以通过组合投资，灵活配置转债、纯债等资产，灵活应对转债市场的波动花虾金融。当前王牌战队——银华基金的一款可转债基金正在火热发行，实力雄厚、值得信赖。
银华可转债债券型证券投资基金
基金代码：005771
2018年8月8日前
等你上车！
独立信评谨防踩雷
可转债虽然相对安全，但还是会受信用风险的影响，银华基金拥有独立专业的内部信评团队以及科学深入的信用评级体系，信用风险零事故，可以为转债投资的安全保驾护航。
高杠杆攻守兼备
作为一款开放式债券基金，其杠杆比例最高可达140%。因此午夜杀生，当权益市场向好时，银华可转债可以满仓可转债分享股市上涨收益，反之，当股市震荡时，银华可转债可以以60%的仓位持有普通债券以增强基金的安全性。
专业掌舵人经验丰富
拟任基金经理孙慧，投资经验丰富，目前管理银华保本增值、银华中证转债、银华永祥、银华多元收益、银华远景等基金产品。
低位建仓降低成本
一方面宏观环境包括经济环境和政策环境，不断利好；另一方面，可转债市场的估值受到压制，出现超跌行情。综合来看，未来可转债市场的配置价值正显著上升，有望成为最大投资亮点之一。该基金在可转债估值低位发行，陈本善能够以较低成本建仓，买入更多价格低且基本面优良的可转债酸蜂。
前瞻未来，应该投资股市or债市？
别忘了我们还有另一个选择：可转债基金
银华可转债债券型证券投资基金（005771）
发行倒计时一周
市场有风险 投资需谨慎
过往业绩并不代表未来表现
基金详情请仔细阅读基金合同和基金招募说明书
基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证