【拨备监管要求调整点评】正向激励化解存量风险，利好风控审慎的银行-中银国际证券深圳营业部
【拨备监管要求调整点评】正向激励化解存量风险，利好风控审慎的银行-中银国际证券深圳营业部
据财新记者获悉，银监会上周下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》银监发[2018]7 号（以下简称“7 号文”），明确将拨备覆盖率监管要求由 150%调整到 120%-150%，贷款拨备率监管要求由 2.5%调整到1.5%-2.5%，拟实行“一行一策”忝列门墙。在确定具体监管要求时，将主要考虑银行贷款分类准确性、处置不良贷款的主动性、资本充足率等水牛城66。
正向激励银行化解存量风险，提升银行资产质量真实性
我们认为
1）银行贷款损失管理新规的出台将进一步提升银行资产质量的准确性和真实性。根据 7 号文的要求，银行拨备覆盖率和拨贷比的达标标准由目前 150%和 2.5%的统一要求调整为拨备覆盖率 120%-150%，拨贷比 1.5%-2.5%的差异化分档管理，具体各家银行的达标要求参考包括贷款分类的准确性、处置不良的主动性以及资本充足性来决定。因此，对于那些不良认定严格、处置不良积极的银行而言，拨备覆盖率及拨贷比的监管指标将获得正向激励，各家银行提升资产质量认定标准及处置速度的动力提升。
2）另外，我们认为在国内经济没有大幅向下风险的情况下，拨备监管指标的下调存在合理性。追溯历史，监管机构前次上调银行拨备覆盖率的监管要求是在 08-09年（从 130%上调至150%），一方面当时国内经济处于下行的初期，另一方面国内银行对资产质量的认定存在不够审慎的情况，因此高拨备覆盖率有利于银行保持充分的风险抵御能力。从目前来看，在国内经济企稳改善背景下，银行的资产质量指标明显改善，对标海外，美国银行业 16 年末的拨备覆盖率水平在 93%，这也为国内银行的拨备覆盖率的下调提供了现实支撑。
拨备监管精细化，利好风控审慎的银行
7 号文对银行拨备监管提出了差异化监管要求，从贷款分类的准确性、处置不良贷款的主动性以及资本充足性三个维度对银行进行考核，并根据考核情况按 4 档划分各家银行新的拨备监管指标要求（详见图表 1）。其中，贷款分类的准确性参考逾期 90 天以上贷款纳入不良贷款的比例，处置不良贷款的主动性参考处置不良贷款占新形成不良贷款比例，资本充足性参考资本充足率指标刘宣苦读成才，最后给予综合判定。总体而言，利好不良确定严格、处置及时及资本水平充裕的银行。我们根据 2017 年的最新数据对上市银行的情况进行了梳理分析发现，大部分银行均能够获得拨备监管指标的调降，其中下调幅度较大的可能包括四大行、股份行中的招行、兴业、光大及城商行中的南京、宁波和上九转金莲海。
中银国际证券研究所银行团队
(投资有风险,入市须谨慎!报告详文请参见我司2018年3月 7日研究报告)
风险提示及免责声明
本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布。本报告发布的特定客户包括：1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报告卑留呼，具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户；2) 中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告。中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的罗拉芳娜，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意见，独立作出投资决策。中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及损失等。本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况或特殊需要，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请，亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内容不构成对任何人的投资建议。王真洁中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有月下横笛。保留一切权利。
据财新记者获悉，银监会上周下发《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》银监发[2018]7 号（以下简称“7 号文”），明确将拨备覆盖率监管要求由 150%调整到 120%-150%，贷款拨备率监管要求由 2.5%调整到1.5%-2.5%，拟实行“一行一策”忝列门墙。在确定具体监管要求时，将主要考虑银行贷款分类准确性、处置不良贷款的主动性、资本充足率等水牛城66。
正向激励银行化解存量风险，提升银行资产质量真实性
我们认为
1）银行贷款损失管理新规的出台将进一步提升银行资产质量的准确性和真实性。根据 7 号文的要求，银行拨备覆盖率和拨贷比的达标标准由目前 150%和 2.5%的统一要求调整为拨备覆盖率 120%-150%，拨贷比 1.5%-2.5%的差异化分档管理，具体各家银行的达标要求参考包括贷款分类的准确性、处置不良的主动性以及资本充足性来决定。因此，对于那些不良认定严格、处置不良积极的银行而言，拨备覆盖率及拨贷比的监管指标将获得正向激励，各家银行提升资产质量认定标准及处置速度的动力提升。
2）另外，我们认为在国内经济没有大幅向下风险的情况下，拨备监管指标的下调存在合理性。追溯历史，监管机构前次上调银行拨备覆盖率的监管要求是在 08-09年（从 130%上调至150%），一方面当时国内经济处于下行的初期，另一方面国内银行对资产质量的认定存在不够审慎的情况，因此高拨备覆盖率有利于银行保持充分的风险抵御能力。从目前来看，在国内经济企稳改善背景下，银行的资产质量指标明显改善，对标海外，美国银行业 16 年末的拨备覆盖率水平在 93%，这也为国内银行的拨备覆盖率的下调提供了现实支撑。
拨备监管精细化，利好风控审慎的银行
7 号文对银行拨备监管提出了差异化监管要求，从贷款分类的准确性、处置不良贷款的主动性以及资本充足性三个维度对银行进行考核，并根据考核情况按 4 档划分各家银行新的拨备监管指标要求（详见图表 1）。其中，贷款分类的准确性参考逾期 90 天以上贷款纳入不良贷款的比例，处置不良贷款的主动性参考处置不良贷款占新形成不良贷款比例，资本充足性参考资本充足率指标刘宣苦读成才，最后给予综合判定。总体而言，利好不良确定严格、处置及时及资本水平充裕的银行。我们根据 2017 年的最新数据对上市银行的情况进行了梳理分析发现，大部分银行均能够获得拨备监管指标的调降，其中下调幅度较大的可能包括四大行、股份行中的招行、兴业、光大及城商行中的南京、宁波和上九转金莲海。
中银国际证券研究所银行团队
(投资有风险,入市须谨慎!报告详文请参见我司2018年3月 7日研究报告)
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本报告由中银国际证券有限责任公司证券分析师撰写并向特定客户发布。本报告发布的特定客户包括：1) 基金、保险、QFII、QDII 等能够充分理解证券研究报告卑留呼，具备专业信息处理能力的中银国际证券有限责任公司的机构客户；2) 中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队，其可参考使用本报告。中银国际证券有限责任公司的证券投资顾问服务团队可能以本报告为基础，整合形成证券投资顾问服务建议或产品，提供给接受其证券投资顾问服务的客户。中银国际证券有限责任公司不以任何方式或渠道向除上述特定客户外的公司个人客户提供本报告。中银国际证券有限责任公司的个人客户从任何外部渠道获得本报告的罗拉芳娜，亦不应直接依据所获得的研究报告作出投资决策；需充分咨询证券投资顾问意见，独立作出投资决策。中银国际证券有限责任公司不承担由此产生的任何责任及损失等。本报告及其所载的任何信息、材料或内容只提供给阁下作参考之用，并未考虑到任何特别的投资目的、财务状况或特殊需要，不能成为或被视为出售或购买或认购证券或其它金融票据的要约或邀请，亦不构成任何合约或承诺的基础。中银国际证券有限责任公司不能确保本报告中提及的投资产品适合任何特定投资者。本报告的内容不构成对任何人的投资建议。王真洁中银国际证券有限责任公司及其附属及关联公司版权所有月下横笛。保留一切权利。