【招商有色】青海盐湖提锂深度调研纪要-招商有色刘文平
【招商有色】青海盐湖提锂深度调研纪要-招商有色刘文平
近日，我们对青海盐湖提锂项目进行了深度调研，包含蓝晓科技、恒信融、XX资源、盐湖股份、藏格控股和蓝科锂业等6家公司。
简单总结如下：
蓝晓科技（300487.SZ）
公司介绍：
蓝晓科技是专注于做吸附分离材料的企业，专注于为下游领域解决吸附分离提纯等作用，比如生物医药纯化与制备、稀贵金属提取、食品质量控制、工业及民用水处理、核工业、化工催化和纯化。
公司目前年产树脂1.5万吨，提供连续离子交换与吸附分离装置百余套，是目前中国产量最大，品种最齐全的树脂厂商。
目前拥有蓝晓科技园、特种树脂工厂、系统工程园、新材料产业园、蒲城蓝晓和鹤壁蓝赛等生产基地。
高陵新材料占地300亩，基础建设刚完成，预计三季度开始投产，新增1万吨产能，今年产量预计新增1-2000吨，会优先做一些高附加值的领域。
研发实力：
以总经理寇总为首，二次获得国家科技进步二等奖。核心技术人员都有十年以上行业经验。可分为树脂设计、树脂生产、设备运行、工业化生产等部分，每个人仅负责其中一个工艺段，对其他工艺并不完全掌握，所以不存在技术人员流失导致技术泄密等情况。研发人员90多人，销售人员40多人。
技术储备丰富和产业化能力较强，公司每年有4到8个新产品、6到10个新工艺。
核心业务板块情况：
生物医药：
典型品系：西药专用树脂、固定化酶载体、中药专用树脂、固相合成载体、层析介质
西药专用树脂：用于西药原料药和中间体的提取分离；头孢系列树脂率先打破国外垄断，市场占有率50%以上；
固定化酶载体：突破7ACA酶法工艺产业化，实现里程碑式技术革新；国内最大研发及制备企业；
植物提取：提取分离植物中有效成分，并可对色素和杂质进行脱除；中药提取市场占有率65%以上；甜菊糖系列市场占有率80%以上；
固相合成载体：用于多肽药物合成，产销量世界前三；
层析介质：用于疫苗、血液制品、重组蛋白质、抗体等能生物蛋白、核酸、病毒等分离纯化。
金属：
典型应用：氧化铝生产拜耳母液中镓提取；粉煤灰中制氧化铝关键纯化技术
氧化铝生产拜耳母液中原生镓提取——具有国际领先水平，根据母液条件、提供碱法与算法工艺解决方案，实施完整的EPC工程，产品占有率世界原生镓产量60%以上。
典型项目：贵铝项目——单线规模最大的提纯镓项目（设计、建造、运营）
整体项目签的合同金额是3000多万，分5年还（加一些利息费用），每年600多万。
当时贵铝产能40吨/年，最高一年支付公司2-3000万（仅运行费用），镓的价格在2000多。
总体来说这个项目的运营和收入回报情况还是不错的，其他镓的产线基本不采用这种模式，主要是卖树脂材料。
公司整年镓专用树脂材料收入在大几千万，镓专用树脂每2个月进行一次替换。金属镓这一块，主要有中铝3条线，锦江，东方希望等。
粉煤灰中制氧化铝关键纯化技术——除铁、除钙、以及对除铁废液中镓的提取。国家重大专项，具备巨大产业价值。
粉煤灰残渣中氧化铝品味30%多，接近目前氧化铝矿的品味。在当前价格体系下，制备成本也不算贵。
公司和神华的中试产线在2014年就已经完成了，规划200万吨氧化铝。初步计划12.5万吨，公司这一段占金额能达到上亿，但具体落地时间还未确定。
盐湖卤水提取碳酸锂成功产业化，承担藏格1万吨/年的提锂技术（合同金额5.78亿）
和藏格锂业合作的盐湖提锂项目：吸附富集（降低镁的含量）、膜浓缩（进一步提升锂的浓度）、后端除杂。最主要是把低品位的卤水利用起来，后端可以用膜、萃取等方法来做。
材料每年消耗10%，预计全成本在4-5万/吨，包括折旧摊销等。
今年公司会大部分交货，分成10条1000吨的线，7月份开始交货，1条1条线确认，部分落实就确认收入，今年收入端确认会少一些，大部分在明年确认。
这次合同没有包括除硼等杂质的线（多数情况下会在后端去处理）。
公司有专门的除杂质树脂，比如除硼树脂，用在硅粉制备中，除镁除钙树脂，在赣锋后端精制过程有4条线，是用公司的树脂专门用来除钙和镁的。
红提镍矿的镍的提取、钪、铼等的分离制备
镍：中试已经没问题了，尽快寻找产业化落地项目，如果生产1万吨镍，公司端大约大几千万到上亿的规模。
环保：
典型应用：有机废水、重金属废水处理及资源化；大气VOC控制及资源化
酚类、胺类、有机酸类、硝基类、卤代类废水以及重金属废水治理方面取得广泛的工业应用；
在树脂吸附法治理有毒有机化工废水领域，蓝晓科技市场占有率60%以上。
化工：
典型应用：离子膜烧碱二次盐水精制、化工催化、双氧水纯化等领域
离子膜烧碱二次盐水精制——国内市场市占率第一
双氧水纯化：国内唯一能满足大型化工己内酰胺生产中的双氧水纯化树脂
化工催化——MTBE、TAME、甲乙酮等
主导产品质量与性能达到或超过国际同类产品水平
多晶硅——除硼及反歧化，除硼国际市场占有率80%以上
食品：
典型应用：浓缩果汁质量控制、蜂蜜脱抗、糖的制备及精制
浓缩果汁质量控制：有效去除棒曲霉素、农残等有害物质、提高产品色值和稳定性；公司最早、最完整的品系，世界市场占有率80%以上
蜂蜜脱抗——减少蜂蜜中抗生素等有害物质，世界占有率85%以上
淀粉糖和蔗糖制备及精制
水处理：
典型应用：硬水软化、饮用水安全控制（除硝酸根、砷、硼、氟）、纯水制备；超纯水制备；凝结水处理等
系统工程和技术服务：
食品、医药、金属分离等领域一体化解决方案
系统装置——结合树脂材料、应用工艺和自控技术、为客户提供吸附分离单元装置。拥有自主知识产权和连续离子交换技术
定制化吸附分离技术服务——针对客户需求，形成单元式的服务，为客户提供一揽子解决方案
目前行业内唯一同时提供吸附交换材料和系统装备企业
设备情况：主要是自己设计，跟合作厂商外包，公司做集成。
国内外树脂厂商区别：国外企业主要关注一些市场空间比较大，而小市场关注比较小，并且主要是仅卖材料。国外树脂公司业务体量可能是4-5亿美元。
项目模式：如果运行3年不能保本，那公司基本不会去做。
安迪苏项目——全国首套硫酸氨精制工艺技术及装备（共同申请全球专利，并将在安迪苏全球体系推广）：三个月前刚做完，项目投资差不多2000多万都市运输2，树脂占几百万。
2017年业绩情况：2017年收入，其中医药占比30%多一点，环保化工25%左右，金属15%。甜菊糖2017年收入2-3000万，今年稍微有些增长。环保和金属镓2017年增速比较好。
恒信融（西台）
资源：
中信国安提取钾肥之后的老卤晒过之后卖给恒信融，价格随季节性波动，中信国安（西台）拥有400平方公里的盐湖资源，储量还是比较丰富的，中信国安自己主要还是用煅烧法来做。
工艺路径：
用纳滤膜、反渗透膜等组合来分离镁锂，提高锂离子浓度，用离心机将碳酸锂先沉淀出来，同时还会有氧化镁，后续会做综合利用。膜都是外购的，设备是专门定做的，所以还挺贵的。
产品：
目前的产品还是工业级的，碳酸锂含量是99.2%，现在主要做工业级，后端会加工艺段处理杂质，电池级产品会慢慢上来，主要考量加工成本和时间成本的问题。
规划产能：
2万吨/年，从去年年底开始做，目前2万吨的厂房和产线已经都建好了，产能在慢慢上，目前产量是20吨/天，预计很快能达产。明年可能干到3万吨或更多。
项目投入：
1万吨膜系统的投入在6-7亿。其中用电是自己发的。
XX资源公司
资源和产能规划：
自己拥有盐湖（280万吨储量），目前合理开采的话，上限产能是4万吨/年（同时可产硫酸钾40万吨），也是这么规划的，原有1万吨+新建3万吨，目前在新建1万吨（从去年7月份开始建的），第二个1万吨预计2020年之前开始，第三个1万吨2020年之后。
关联公司情况：
规划产能是9000吨，2017年产量8500吨，之前资源在锂资源公司，给青海锂业每吨4.8万的加工费，现在青海锂业并到锂资源公司里了。
技术路径及产品：
离子膜交换技术，主要是靠阴阳电极把锂离子和氯离子吸出来（进去前锂离子浓度是5g/l，出来是15g/l），其他的去掉，后端再单独除杂，浓缩到30g/l，最后沉淀法，直接出来电池级碳酸锂。
技术来源：
盐湖所有离子交换膜、纳滤膜和吸附3种技术，其中离子交换膜授权给青海锂业、青海锂资源公司和西部矿业。
投入及材料情况：
1万吨总投资约4亿，其中1/3到1/4是膜，膜主要外购，价格一直在下降，从04年到现在已经下降了40%。离子膜如果高强度使用，更换周期是3年，但是公司这边膜耗损每年只有5%左右，04年的膜现在还能用。建设投入每年折旧10%左右。其他成本：前期会用天然气，后期主要用电。
单吨成本：
全成本在2万出头点。
盐湖股份（000792.SZ）&蓝科锂业
公司主要有4大业务板块：
第一是，钾肥，分公司400万吨，其他小公司有100万吨，总共是500万吨，还有一些副产品装置，氢氧化钾，装置是50万吨，碳酸钾是7.2万吨，硝酸钾是20万吨。
第二块是化工板块，拖累公司业绩的板块。PVC板块，一二期合起来22万吨。水泥有300万吨。
第三板块，金属镁10万吨（今年全年负荷要到50%，下游客户：海美特公司占28.99%，供给他们5.6万吨，其他的是欧洲日本的客户，这些还给不了量），PVC80万吨（负荷30%），氢氧化钾30万吨（负荷50%），焦化240万吨（负荷30%）。
第四板块，盐湖提锂，蓝科锂业有1万吨的装置。
盐湖提锂发展历史：
提锂是从2008年开始做的，刚开始和北京核工业合作，但是吸附剂损耗特别大，所以就放弃了席娟小说全集。后来和佛照合作，设备工艺改造进行了3年的时间，目前自己有5个相关的专利。
技术路径：
前段吸附+后端膜+化学沉锂的技术路径。
树脂情况：
目前，公司有自己的树脂生产车间，日生产树脂4-5吨，主要为新的2万吨碳酸锂项目做准备，现在的生产能力还不够用，后续会再扩产。
项目规划：
理论上可以做到20万吨的碳酸锂，目前规划6万吨，蓝科现有1万吨，新增2万吨，盐湖比亚迪3万吨。蓝科的2万吨和比亚迪的3万吨厂区都在一起，现在已经在做了。
成本情况：
目前卤水价格2元/立方，1吨碳酸锂需要2500方，也就是单吨碳酸锂的卤水成本是5000元。
2017年，公司碳酸锂单吨的完全成本是4万元，以后还是有下降空间的。
设备：
原设计总共有120个吸附罐，其中64个在正常运行，因为64没法满足一年1万吨量产，所以新加了24个吸附塔。一直在做设备改造，去年新上了一些新的设备，纳滤膜，蒸发器等。
今年量产情况：
目前日产量在30-45吨，主要是天气影响。一季度生产了1600-1700吨，截至目前总共生产了4300吨平阳中学，所以全年来看，1万吨的产量完成考核问题不大，还有一个考核指标是要达到4000吨的电池级碳酸锂，今年以优质的工业级碳酸锂为主。
产出电池级碳酸锂需要在原有设备基础上加上除硼装置，已经做了实验，但是目前还在确定谁来供应除硼装置和材料，预计8月份除硼的装置要上来，直接嫁接到氯化锂工艺段，陈艳茜可以出来电池级碳酸锂，现在做工业级碳酸锂卖起来比较合算。
新的2万吨建设：
蓝科的2万吨碳酸锂预计投入是32亿，实际上可能20多亿有可能会实现，比较大头的是盐田、吸附塔等。盐田1万吨要3-4000万。2万吨的项目从今年5月份已经开工了，总的工期18个月，预计到明年12月份建成。
现在员工是380人，新建2万吨预计需要新增员工200人左右。
比亚迪3万吨碳酸锂产能情况：
厂区和蓝科的在一起，吸附段和蓝科是一起的我的鬼学长，后端膜工艺会分开。目前比亚迪是用蓝科的技术，但使用费还在谈，情况还不是很明晰。
氢氧化锂：
公司和启迪一起做氢氧化锂试验，目前已经做中试已经有1年了，8月份中试结果会出来，然后上报专利，开始工业化生产。
总体业绩情况：
化工一二期装置天然气供给不够，只够供一个设备，镁这一块天然气问题不大。
公司钾肥生产成本800元，这一块对业绩贡献比较好。
去年不算计提减值，去年总共亏损7亿左右，其中钾肥盈利20多亿，锂算在公司体内是2亿。
藏格控股（000408.SZ）
重要人物背景：
张总于今年4月份任职公司副总经理，同时兼任藏格锂业总经理、总工程师，1982 年在青海钾肥厂参加工作，历任青海钾肥厂科研所副所长、二选厂副厂长、 盐湖科技开发有限公司副总经理、 盐湖科技开发有限公司总经理；曾任青海盐湖工业股份有限公司副总裁、总工程师，期间曾兼任曾任蓝科锂业、海虹公司董事长、总经理等职务。
藏格负责人在钾肥行业是从1998年开始的，有20年的盐湖开采经验。
盐湖资源：
察尔汗盐湖和大浪滩盐湖
察尔汗盐湖：面积724.35平方公里，氯化钾储量6600多万吨，氯化锂200多万吨，换算成碳酸锂180万吨左右。目前每年排出老卤1.5亿吨，完全含量4万吨碳酸锂。
大浪滩盐湖：492.56平方公里，预测氯化钾资源量3000万吨，锂资源禀赋比察尔汗盐湖要好很多。这边预计会先建200万吨的钾肥产线，然后继续扩大碳酸锂开采量。
钾肥：
全球钾肥全年需求量在6700万吨左右，其中中国有1500万吨左右，全球来看钾肥是过剩的，但是我国还是供小于需，我国对外钾肥依赖比较高。目前是年产40万吨氯化钾项目，200万吨氯化钾仓储项目。
钾肥价格会比去年高200块左右，所以净利润今年会比去年多3.5亿左右，而对于小钾肥厂，在价格低于2000的时候，基本都不能赚钱。
下游厂商会优先采购藏格的钾肥。藏格钾肥销售人员仅有4人，加上董事长是5人。
盐湖提锂项目：
2016年的9月份，和贤丰控股合作，锁定了树脂价格，没有锁定量，但是贤丰要到2019年的中旬才可以供吸附剂，公司这边想尽量往前赶，经过对蓝晓树脂的考察，选择和蓝晓先合作1万吨的项目，包括树脂和设备。合同金额5.78亿，其中一半多是吸附剂。先看这1万吨的情况，后面1万吨和蓝晓还是贤丰合作还不一定。去年年底用贤丰树脂做了小规模试产，没有问题。
树脂技术：蓝科、蓝晓和贤丰3家都没问题，就是配方稍有区别，最后出来的东西差别不大，藏格这边主要是把控树脂的吸附容量和机械强度等指标，这些客户树脂产品性能能到就行。对吸附剂之前的要求是耗损率在10%，但是通过优化，现在的耗损率已经远远低于10%。
从钾肥开始的整体工艺路径：
从盐湖沉卤，沉到差不多，用氯化钾和不饱和溶液把盐湖地下的结晶溶解出来，摊晒，然后用来提氯化钾等钾肥产物，得到老卤，也就是提锂的原料（此时锂离子含量0.07g/l）
通过吸附剂提锂，脱洗得到高浓度的锂离子溶液，这时候镁等杂质除的差不多，但还有少量残留（出来的锂离子含量是0.8g/l）——蓝晓科技
进入到膜工艺段，进一步除杂，先用纳滤膜，除去残留的钙和镁，然后进入反渗透膜，进一步浓缩（此时出来锂离子浓度12g/l），再用膜进行除硼——启迪清源
最后用MVR蒸发（锂离子浓度达到30g/l），加入碳酸氢钠，化学法沉锂，得到电池级碳酸锂产品。
其他工艺：国内其他比较主流的工艺是离子交换膜（电渗析法）和萃取法，他们一般对卤水质量要求要高一些，锂含量在1g/l以上，所以适用品味相对比较好的卤水（比如东台和西台，镁锂比在30-50）。国外卤水品质太好了（镁锂比低于10），基本直接用化学法沉淀就可以得到很好的碳酸锂产品，比如赣锋就是从国外买卤水来加工，但是这个卤水价格是和碳酸锂价格直接挂钩的。
项目建设情况：
基建需要2个月左右，今年7月中旬，蓝晓的设备开始供货，预计今年建设大部分能完成，明年1季度基本完成建设，蓝晓这边是1000吨10条线，藏格会在今年10月或11月先试生产一些，差不多是几百吨的量。
投资：公司每万吨的投资是11亿，从目前优化来看，吸附工艺段的投资和蓝科差不多。总投资中，吸附工艺段占一半多，除杂和浓缩用膜差不多2亿，沉锂1亿。除杂用纳滤膜和反渗透，除硼也是用膜法，启迪做膜的集成，膜是用GE的。
成本：电池级碳酸锂成本完全成本是3.1万，包括盐田成本等。设备折旧按10年星际猎王，不考虑这个的话，成本不到2万。
藏格资源禀赋更差：老卤中锂含量，蓝科是250PPM，藏格是70PPM。（2个原因：1.藏格的察尔汗湖资源天然就差点（青藏铁路以东）；2.和开采强度有关，盐湖之前是350PPM，现在下降到250PPM，藏格相对开采强度大点，所以下降也快一些。）
收率问题：收率是指从卤水里面能回收的锂的百分比，藏格是80%的回收率，也就是目前4万吨的理论储量，可以做出3.2万吨的碳酸锂，后续收率还会再上升，收率后的储量才是有效储量。
设备/工艺改进：目前主流的工艺是一个大罐完成吸附段所有的工作（吸附、解吸、再生、水洗），提锂效率相对会低一些。而藏格这边用的是连续离子交换设备，是几个小罐连接而成七重变，可以连续生产，提高吸收率，二是吸锂到一定程度，单罐进行解吸、再生水洗，不影响其他小罐吸锂，所以可以不间断生产，提高日产量。
下图是根据蓝晓和冷湖滨地钾肥合作技术路径结合藏格工艺流程的技术路径图，或有误差，仅供参考。
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近日，我们对青海盐湖提锂项目进行了深度调研，包含蓝晓科技、恒信融、XX资源、盐湖股份、藏格控股和蓝科锂业等6家公司。
简单总结如下：
蓝晓科技（300487.SZ）
公司介绍：
蓝晓科技是专注于做吸附分离材料的企业，专注于为下游领域解决吸附分离提纯等作用，比如生物医药纯化与制备、稀贵金属提取、食品质量控制、工业及民用水处理、核工业、化工催化和纯化。
公司目前年产树脂1.5万吨，提供连续离子交换与吸附分离装置百余套，是目前中国产量最大，品种最齐全的树脂厂商。
目前拥有蓝晓科技园、特种树脂工厂、系统工程园、新材料产业园、蒲城蓝晓和鹤壁蓝赛等生产基地。
高陵新材料占地300亩，基础建设刚完成，预计三季度开始投产，新增1万吨产能，今年产量预计新增1-2000吨，会优先做一些高附加值的领域。
研发实力：
以总经理寇总为首，二次获得国家科技进步二等奖。核心技术人员都有十年以上行业经验。可分为树脂设计、树脂生产、设备运行、工业化生产等部分，每个人仅负责其中一个工艺段，对其他工艺并不完全掌握，所以不存在技术人员流失导致技术泄密等情况。研发人员90多人，销售人员40多人。
技术储备丰富和产业化能力较强，公司每年有4到8个新产品、6到10个新工艺。
核心业务板块情况：
生物医药：
典型品系：西药专用树脂、固定化酶载体、中药专用树脂、固相合成载体、层析介质
西药专用树脂：用于西药原料药和中间体的提取分离；头孢系列树脂率先打破国外垄断，市场占有率50%以上；
固定化酶载体：突破7ACA酶法工艺产业化，实现里程碑式技术革新；国内最大研发及制备企业；
植物提取：提取分离植物中有效成分，并可对色素和杂质进行脱除；中药提取市场占有率65%以上；甜菊糖系列市场占有率80%以上；
固相合成载体：用于多肽药物合成，产销量世界前三；
层析介质：用于疫苗、血液制品、重组蛋白质、抗体等能生物蛋白、核酸、病毒等分离纯化。
金属：
典型应用：氧化铝生产拜耳母液中镓提取；粉煤灰中制氧化铝关键纯化技术
氧化铝生产拜耳母液中原生镓提取——具有国际领先水平，根据母液条件、提供碱法与算法工艺解决方案，实施完整的EPC工程，产品占有率世界原生镓产量60%以上。
典型项目：贵铝项目——单线规模最大的提纯镓项目（设计、建造、运营）
整体项目签的合同金额是3000多万，分5年还（加一些利息费用），每年600多万。
当时贵铝产能40吨/年，最高一年支付公司2-3000万（仅运行费用），镓的价格在2000多。
总体来说这个项目的运营和收入回报情况还是不错的，其他镓的产线基本不采用这种模式，主要是卖树脂材料。
公司整年镓专用树脂材料收入在大几千万，镓专用树脂每2个月进行一次替换。金属镓这一块，主要有中铝3条线，锦江，东方希望等。
粉煤灰中制氧化铝关键纯化技术——除铁、除钙、以及对除铁废液中镓的提取。国家重大专项，具备巨大产业价值。
粉煤灰残渣中氧化铝品味30%多，接近目前氧化铝矿的品味。在当前价格体系下，制备成本也不算贵。
公司和神华的中试产线在2014年就已经完成了，规划200万吨氧化铝。初步计划12.5万吨，公司这一段占金额能达到上亿，但具体落地时间还未确定。
盐湖卤水提取碳酸锂成功产业化，承担藏格1万吨/年的提锂技术（合同金额5.78亿）
和藏格锂业合作的盐湖提锂项目：吸附富集（降低镁的含量）、膜浓缩（进一步提升锂的浓度）、后端除杂。最主要是把低品位的卤水利用起来，后端可以用膜、萃取等方法来做。
材料每年消耗10%，预计全成本在4-5万/吨，包括折旧摊销等。
今年公司会大部分交货，分成10条1000吨的线，7月份开始交货，1条1条线确认，部分落实就确认收入，今年收入端确认会少一些，大部分在明年确认。
这次合同没有包括除硼等杂质的线（多数情况下会在后端去处理）。
公司有专门的除杂质树脂，比如除硼树脂，用在硅粉制备中，除镁除钙树脂，在赣锋后端精制过程有4条线，是用公司的树脂专门用来除钙和镁的。
红提镍矿的镍的提取、钪、铼等的分离制备
镍：中试已经没问题了，尽快寻找产业化落地项目，如果生产1万吨镍，公司端大约大几千万到上亿的规模。
环保：
典型应用：有机废水、重金属废水处理及资源化；大气VOC控制及资源化
酚类、胺类、有机酸类、硝基类、卤代类废水以及重金属废水治理方面取得广泛的工业应用；
在树脂吸附法治理有毒有机化工废水领域，蓝晓科技市场占有率60%以上。
化工：
典型应用：离子膜烧碱二次盐水精制、化工催化、双氧水纯化等领域
离子膜烧碱二次盐水精制——国内市场市占率第一
双氧水纯化：国内唯一能满足大型化工己内酰胺生产中的双氧水纯化树脂
化工催化——MTBE、TAME、甲乙酮等
主导产品质量与性能达到或超过国际同类产品水平
多晶硅——除硼及反歧化，除硼国际市场占有率80%以上
食品：
典型应用：浓缩果汁质量控制、蜂蜜脱抗、糖的制备及精制
浓缩果汁质量控制：有效去除棒曲霉素、农残等有害物质、提高产品色值和稳定性；公司最早、最完整的品系，世界市场占有率80%以上
蜂蜜脱抗——减少蜂蜜中抗生素等有害物质，世界占有率85%以上
淀粉糖和蔗糖制备及精制
水处理：
典型应用：硬水软化、饮用水安全控制（除硝酸根、砷、硼、氟）、纯水制备；超纯水制备；凝结水处理等
系统工程和技术服务：
食品、医药、金属分离等领域一体化解决方案
系统装置——结合树脂材料、应用工艺和自控技术、为客户提供吸附分离单元装置。拥有自主知识产权和连续离子交换技术
定制化吸附分离技术服务——针对客户需求，形成单元式的服务，为客户提供一揽子解决方案
目前行业内唯一同时提供吸附交换材料和系统装备企业
设备情况：主要是自己设计，跟合作厂商外包，公司做集成。
国内外树脂厂商区别：国外企业主要关注一些市场空间比较大，而小市场关注比较小，并且主要是仅卖材料。国外树脂公司业务体量可能是4-5亿美元。
项目模式：如果运行3年不能保本，那公司基本不会去做。
安迪苏项目——全国首套硫酸氨精制工艺技术及装备（共同申请全球专利，并将在安迪苏全球体系推广）：三个月前刚做完，项目投资差不多2000多万都市运输2，树脂占几百万。
2017年业绩情况：2017年收入，其中医药占比30%多一点，环保化工25%左右，金属15%。甜菊糖2017年收入2-3000万，今年稍微有些增长。环保和金属镓2017年增速比较好。
恒信融（西台）
资源：
中信国安提取钾肥之后的老卤晒过之后卖给恒信融，价格随季节性波动，中信国安（西台）拥有400平方公里的盐湖资源，储量还是比较丰富的，中信国安自己主要还是用煅烧法来做。
工艺路径：
用纳滤膜、反渗透膜等组合来分离镁锂，提高锂离子浓度，用离心机将碳酸锂先沉淀出来，同时还会有氧化镁，后续会做综合利用。膜都是外购的，设备是专门定做的，所以还挺贵的。
产品：
目前的产品还是工业级的，碳酸锂含量是99.2%，现在主要做工业级，后端会加工艺段处理杂质，电池级产品会慢慢上来，主要考量加工成本和时间成本的问题。
规划产能：
2万吨/年，从去年年底开始做，目前2万吨的厂房和产线已经都建好了，产能在慢慢上，目前产量是20吨/天，预计很快能达产。明年可能干到3万吨或更多。
项目投入：
1万吨膜系统的投入在6-7亿。其中用电是自己发的。
XX资源公司
资源和产能规划：
自己拥有盐湖（280万吨储量），目前合理开采的话，上限产能是4万吨/年（同时可产硫酸钾40万吨），也是这么规划的，原有1万吨+新建3万吨，目前在新建1万吨（从去年7月份开始建的），第二个1万吨预计2020年之前开始，第三个1万吨2020年之后。
关联公司情况：
规划产能是9000吨，2017年产量8500吨，之前资源在锂资源公司，给青海锂业每吨4.8万的加工费，现在青海锂业并到锂资源公司里了。
技术路径及产品：
离子膜交换技术，主要是靠阴阳电极把锂离子和氯离子吸出来（进去前锂离子浓度是5g/l，出来是15g/l），其他的去掉，后端再单独除杂，浓缩到30g/l，最后沉淀法，直接出来电池级碳酸锂。
技术来源：
盐湖所有离子交换膜、纳滤膜和吸附3种技术，其中离子交换膜授权给青海锂业、青海锂资源公司和西部矿业。
投入及材料情况：
1万吨总投资约4亿，其中1/3到1/4是膜，膜主要外购，价格一直在下降，从04年到现在已经下降了40%。离子膜如果高强度使用，更换周期是3年，但是公司这边膜耗损每年只有5%左右，04年的膜现在还能用。建设投入每年折旧10%左右。其他成本：前期会用天然气，后期主要用电。
单吨成本：
全成本在2万出头点。
盐湖股份（000792.SZ）&蓝科锂业
公司主要有4大业务板块：
第一是，钾肥，分公司400万吨，其他小公司有100万吨，总共是500万吨，还有一些副产品装置，氢氧化钾，装置是50万吨，碳酸钾是7.2万吨，硝酸钾是20万吨。
第二块是化工板块，拖累公司业绩的板块。PVC板块，一二期合起来22万吨。水泥有300万吨。
第三板块，金属镁10万吨（今年全年负荷要到50%，下游客户：海美特公司占28.99%，供给他们5.6万吨，其他的是欧洲日本的客户，这些还给不了量），PVC80万吨（负荷30%），氢氧化钾30万吨（负荷50%），焦化240万吨（负荷30%）。
第四板块，盐湖提锂，蓝科锂业有1万吨的装置。
盐湖提锂发展历史：
提锂是从2008年开始做的，刚开始和北京核工业合作，但是吸附剂损耗特别大，所以就放弃了席娟小说全集。后来和佛照合作，设备工艺改造进行了3年的时间，目前自己有5个相关的专利。
技术路径：
前段吸附+后端膜+化学沉锂的技术路径。
树脂情况：
目前，公司有自己的树脂生产车间，日生产树脂4-5吨，主要为新的2万吨碳酸锂项目做准备，现在的生产能力还不够用，后续会再扩产。
项目规划：
理论上可以做到20万吨的碳酸锂，目前规划6万吨，蓝科现有1万吨，新增2万吨，盐湖比亚迪3万吨。蓝科的2万吨和比亚迪的3万吨厂区都在一起，现在已经在做了。
成本情况：
目前卤水价格2元/立方，1吨碳酸锂需要2500方，也就是单吨碳酸锂的卤水成本是5000元。
2017年，公司碳酸锂单吨的完全成本是4万元，以后还是有下降空间的。
设备：
原设计总共有120个吸附罐，其中64个在正常运行，因为64没法满足一年1万吨量产，所以新加了24个吸附塔。一直在做设备改造，去年新上了一些新的设备，纳滤膜，蒸发器等。
今年量产情况：
目前日产量在30-45吨，主要是天气影响。一季度生产了1600-1700吨，截至目前总共生产了4300吨平阳中学，所以全年来看，1万吨的产量完成考核问题不大，还有一个考核指标是要达到4000吨的电池级碳酸锂，今年以优质的工业级碳酸锂为主。
产出电池级碳酸锂需要在原有设备基础上加上除硼装置，已经做了实验，但是目前还在确定谁来供应除硼装置和材料，预计8月份除硼的装置要上来，直接嫁接到氯化锂工艺段，陈艳茜可以出来电池级碳酸锂，现在做工业级碳酸锂卖起来比较合算。
新的2万吨建设：
蓝科的2万吨碳酸锂预计投入是32亿，实际上可能20多亿有可能会实现，比较大头的是盐田、吸附塔等。盐田1万吨要3-4000万。2万吨的项目从今年5月份已经开工了，总的工期18个月，预计到明年12月份建成。
现在员工是380人，新建2万吨预计需要新增员工200人左右。
比亚迪3万吨碳酸锂产能情况：
厂区和蓝科的在一起，吸附段和蓝科是一起的我的鬼学长，后端膜工艺会分开。目前比亚迪是用蓝科的技术，但使用费还在谈，情况还不是很明晰。
氢氧化锂：
公司和启迪一起做氢氧化锂试验，目前已经做中试已经有1年了，8月份中试结果会出来，然后上报专利，开始工业化生产。
总体业绩情况：
化工一二期装置天然气供给不够，只够供一个设备，镁这一块天然气问题不大。
公司钾肥生产成本800元，这一块对业绩贡献比较好。
去年不算计提减值，去年总共亏损7亿左右，其中钾肥盈利20多亿，锂算在公司体内是2亿。
藏格控股（000408.SZ）
重要人物背景：
张总于今年4月份任职公司副总经理，同时兼任藏格锂业总经理、总工程师，1982 年在青海钾肥厂参加工作，历任青海钾肥厂科研所副所长、二选厂副厂长、 盐湖科技开发有限公司副总经理、 盐湖科技开发有限公司总经理；曾任青海盐湖工业股份有限公司副总裁、总工程师，期间曾兼任曾任蓝科锂业、海虹公司董事长、总经理等职务。
藏格负责人在钾肥行业是从1998年开始的，有20年的盐湖开采经验。
盐湖资源：
察尔汗盐湖和大浪滩盐湖
察尔汗盐湖：面积724.35平方公里，氯化钾储量6600多万吨，氯化锂200多万吨，换算成碳酸锂180万吨左右。目前每年排出老卤1.5亿吨，完全含量4万吨碳酸锂。
大浪滩盐湖：492.56平方公里，预测氯化钾资源量3000万吨，锂资源禀赋比察尔汗盐湖要好很多。这边预计会先建200万吨的钾肥产线，然后继续扩大碳酸锂开采量。
钾肥：
全球钾肥全年需求量在6700万吨左右，其中中国有1500万吨左右，全球来看钾肥是过剩的，但是我国还是供小于需，我国对外钾肥依赖比较高。目前是年产40万吨氯化钾项目，200万吨氯化钾仓储项目。
钾肥价格会比去年高200块左右，所以净利润今年会比去年多3.5亿左右，而对于小钾肥厂，在价格低于2000的时候，基本都不能赚钱。
下游厂商会优先采购藏格的钾肥。藏格钾肥销售人员仅有4人，加上董事长是5人。
盐湖提锂项目：
2016年的9月份，和贤丰控股合作，锁定了树脂价格，没有锁定量，但是贤丰要到2019年的中旬才可以供吸附剂，公司这边想尽量往前赶，经过对蓝晓树脂的考察，选择和蓝晓先合作1万吨的项目，包括树脂和设备。合同金额5.78亿，其中一半多是吸附剂。先看这1万吨的情况，后面1万吨和蓝晓还是贤丰合作还不一定。去年年底用贤丰树脂做了小规模试产，没有问题。
树脂技术：蓝科、蓝晓和贤丰3家都没问题，就是配方稍有区别，最后出来的东西差别不大，藏格这边主要是把控树脂的吸附容量和机械强度等指标，这些客户树脂产品性能能到就行。对吸附剂之前的要求是耗损率在10%，但是通过优化，现在的耗损率已经远远低于10%。
从钾肥开始的整体工艺路径：
从盐湖沉卤，沉到差不多，用氯化钾和不饱和溶液把盐湖地下的结晶溶解出来，摊晒，然后用来提氯化钾等钾肥产物，得到老卤，也就是提锂的原料（此时锂离子含量0.07g/l）
通过吸附剂提锂，脱洗得到高浓度的锂离子溶液，这时候镁等杂质除的差不多，但还有少量残留（出来的锂离子含量是0.8g/l）——蓝晓科技
进入到膜工艺段，进一步除杂，先用纳滤膜，除去残留的钙和镁，然后进入反渗透膜，进一步浓缩（此时出来锂离子浓度12g/l），再用膜进行除硼——启迪清源
最后用MVR蒸发（锂离子浓度达到30g/l），加入碳酸氢钠，化学法沉锂，得到电池级碳酸锂产品。
其他工艺：国内其他比较主流的工艺是离子交换膜（电渗析法）和萃取法，他们一般对卤水质量要求要高一些，锂含量在1g/l以上，所以适用品味相对比较好的卤水（比如东台和西台，镁锂比在30-50）。国外卤水品质太好了（镁锂比低于10），基本直接用化学法沉淀就可以得到很好的碳酸锂产品，比如赣锋就是从国外买卤水来加工，但是这个卤水价格是和碳酸锂价格直接挂钩的。
项目建设情况：
基建需要2个月左右，今年7月中旬，蓝晓的设备开始供货，预计今年建设大部分能完成，明年1季度基本完成建设，蓝晓这边是1000吨10条线，藏格会在今年10月或11月先试生产一些，差不多是几百吨的量。
投资：公司每万吨的投资是11亿，从目前优化来看，吸附工艺段的投资和蓝科差不多。总投资中，吸附工艺段占一半多，除杂和浓缩用膜差不多2亿，沉锂1亿。除杂用纳滤膜和反渗透，除硼也是用膜法，启迪做膜的集成，膜是用GE的。
成本：电池级碳酸锂成本完全成本是3.1万，包括盐田成本等。设备折旧按10年星际猎王，不考虑这个的话，成本不到2万。
藏格资源禀赋更差：老卤中锂含量，蓝科是250PPM，藏格是70PPM。（2个原因：1.藏格的察尔汗湖资源天然就差点（青藏铁路以东）；2.和开采强度有关，盐湖之前是350PPM，现在下降到250PPM，藏格相对开采强度大点，所以下降也快一些。）
收率问题：收率是指从卤水里面能回收的锂的百分比，藏格是80%的回收率，也就是目前4万吨的理论储量，可以做出3.2万吨的碳酸锂，后续收率还会再上升，收率后的储量才是有效储量。
设备/工艺改进：目前主流的工艺是一个大罐完成吸附段所有的工作（吸附、解吸、再生、水洗），提锂效率相对会低一些。而藏格这边用的是连续离子交换设备，是几个小罐连接而成七重变，可以连续生产，提高吸收率，二是吸锂到一定程度，单罐进行解吸、再生水洗，不影响其他小罐吸锂，所以可以不间断生产，提高日产量。
下图是根据蓝晓和冷湖滨地钾肥合作技术路径结合藏格工艺流程的技术路径图，或有误差，仅供参考。
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